Por Gian Paolo Caselli - Revista Limes - Itália
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| por Laura Canali |
A pandemia desencadeou uma crise muito mais rapidamente do que em 1929 e 2008. A linguagem da guerra usada para descrevê-la não é totalmente correta. A crise financeira e econômica originária da nova pandemia de coronavírus é diferente das duas grandes crises econômicas anteriores. Tanto a de 1929 quanto a de 2008.
Há duas características completamente novas: a crise afeta todas as economias do mundo e todos os setores - agricultura, indústria e setor terciário, que já estão em estado de paralisia geral. Além disso, evolui em um tempo muito curto.
A velocidade com que esta crise está se desenrolando é impressionante. Na semana passada, as perdas de empregos nos Estados Unidos foram de cerca de 3 milhões e trezentos mil; a bolsa de valores de Nova York perdeu cerca de 35% de seu valor em um mês. Todas as bolsas de valores mostram grandes oscilações que refletem a histeria e a incerteza dos mercados financeiros . As taxas de juros dos títulos não desejados atingiram o nível de 2008 e também existem problemas nos mercados de crédito.
Mesmo nas duas crises anteriores, a bolsa de Nova York despencou mais de 50%, a liquidez acabou, a renda e o emprego entraram em colapso. Mas esse processo de desintegração dos sistemas econômicos levou três anos para se materializar, enquanto agora o mesmo aconteceu em pouco mais de um mês. Em todos os países, estamos testemunhando o colapso dos componentes de demanda agregada, consumo, investimento e exportação. Os gastos públicos continuam sendo o único componente da demanda que deve crescer.
Desde que a epidemia eclodiu na China, os economistas discutiram como seria a recessão e a subsequente recuperação. No início da crise, falou-se de uma recuperação em "V", isto é, com uma queda repentina de renda e emprego nos dois primeiros trimestres do ano, seguida por uma recuperação igualmente rápida nos dois trimestres subsequentes. Esse dano econômico certamente não é motivo de preocupação. Posteriormente, dada a evidente gravidade da situação, falou-se em uma recuperação em "U" e novamente após uma recuperação em "L". Os dados mais recentes também questionam seriamente esta última hipótese. As recentes previsões do Economist o crescimento dos vários países é impressionante: China 1%, Itália -7%, Japão -1,5%, Rússia -2%, Arábia Saudita -5%, Reino Unido -5%, EUA -2,8%. PIB mundial -2,8%. Igualmente impressionante é como essas previsões são profundamente diferentes das elaboradas há um mês, o que indica que a incerteza é tão forte que o horizonte de tempo em que as decisões ocorrem é muito curto.
Não apenas a velocidade desta crise é diferente das anteriores, mas a linguagem usada para descrevê-la também mudou. Expressões como economia de guerra, instalações de saúde de primeira linha, confinamento de pessoas em suas casas são usadas - um toque de recolher estendido ao longo do dia. Mario Draghi começou seu artigo no Financial Times escrevendo "Enfrentamos uma guerra e devemos nos mobilizar de acordo"; O chanceler do Tesouro Sumak disse que as medidas atuais nunca foram tomadas em tempo de paz e que o governo nunca pretendeu fechar os bares.
A situação atual tem algumas semelhanças com uma economia de guerra, mas felizmente também existem grandes diferenças. Na guerra, a produção aumenta convertendo-se na produção de armas e diminuindo a de bens de consumo. Para não produzir inflação, normalmente são adotadas formas de racionamento e controle de preços.
O que está acontecendo hoje, sempre usando linguagem de guerra, é mais como a explosão de uma bomba de nêutrons, que deixa edifícios e infraestrutura intactos, mas mata pessoas. Na situação atual, as pessoas não são mortas, exceto pelo vírus, mas não podem funcionar devido às medidas tomadas para conter a pandemia. A maioria desses trabalhadores pertence ao setor terciário, que é imediatamente afetado porque as medidas de distanciamento social tornam impossível a produção de serviços que exijam a presença simultânea do fornecedor e do consumidor. Cerca de 70% da força de trabalho em economias avançadas está empregada no setor de serviços. Dessa forma, a demanda interna e externa entra em colapso, uma vez que as firmas de fabricação diminuem a produção e o emprego, fortalecendo o processo.
As respostas das autoridades de política econômica dos EUA e da Europa foram semelhantes.A primeira reação à hibernação dos sistemas econômicos foi fornecer liquidez para evitar uma crise de insolvência com consequentes falências e fechamento de negócios. Tanto o Federal Reserve quanto o BCE seguiram esse caminho, descontando quase todos os títulos financeiros, exceto as ações - mas, se necessário, isso também acontecerá. Começamos a falar sobre a nacionalização de grandes empresas em dificuldade, um tabu até algumas semanas atrás: na Alemanha Tui, na Itália Alitalia. Nos Estados Unidos, a Boeing deve ser salva; na França, Macron falou da nacionalização da Airbus (da qual Paris é o acionista majoritário). O colapso do comércio internacional e do turismo está causando as primeiras grandes baixas entre as companhias aéreas.
Fornecida liquidez imediata para evitar o colapso do sistema econômico, o problema do aumento da demanda permanece. Portanto, é necessária uma política fiscal que favoreça investimentos, subsídios e rendas para quem não pode trabalhar por causa de medidas para combater a pandemia. Os Estados Unidos adotaram uma manobra fiscal de dois trilhões de dólares (10% da renda nacional), resultando em um aumento no déficit e na dívida do estado. Medida que Draghi gostaria de adotar na União Européia, mas que colide com a oposição da Alemanha , ladeada por alguns aliados economicamente insignificantes.
Essa crise econômica não é apenas diferente de todas as anteriores: redefinirá as relações políticas entre as principais áreas do mundo de uma maneira que ainda não podemos prever.
